OLED技術優(yōu)勢明顯，預計2024年OLED產能增長率可達20%。OLED作為基于有機化合物的薄膜發(fā)光技術，正逐漸取代傳統(tǒng)的LCD等技術，其中AMOLED技術在高分辨率、色彩表現、響應速度等方面更具有優(yōu)勢。此外，OLED具備柔性顯示的技術實現，在顯示效果、功耗、輕薄性等方面表現突出，為顯示設備帶來更加優(yōu)質的體驗。基于其多維的優(yōu)勢，據Omdia預測全球OLED面板產能將以兩位數速度增長，預計2024年產能增長率可達20%。

　　智能手機發(fā)布浪潮推動了OLED手機面板需求回暖，中低端手機滲透率逐步提升。全球柔性OLED智能手機市場份額預計持續(xù)增長，到2024年將達到81%的銷售收入份額。智能手機發(fā)布浪潮推動了OLED手機面板需求回暖，其中三星占據著OLED手機面板出貨量的最大比重。各品牌陸續(xù)導入OLED面板，品牌使用AMOLED面板意愿增強；同時，OLED面板價格的下降也促進了其向中低端手機機型的滲透。TrendForce集邦咨詢預計，全球OLED面板手機市場滲透率2026年有望超越六成。

　　折疊手機迎來快速發(fā)展期，給OLED行業(yè)發(fā)展帶來新的增量。隨著技術不斷成熟和消費者對創(chuàng)新設計的追求，Omdia預計折疊手機市場呈現穩(wěn)步增長趨勢，預計到2024年全球出貨量將達3400萬部左右，2026年有望達到6000萬部。目前，中國已成為全球最大的折疊屏智能手機市場之一，2022年占全球市場份額達26%。2023年上半年，OPPO的折疊屏手機全球市場份額達到20%，其中OPPO Find N2Flip占據小折疊屏手機市場份額的31%。預計2025年國產折疊手機出貨量將達1700萬部。隨著多品牌切入折疊機領域，2027年全球折疊屏智能手機出貨量將超過1億部，給OLED顯示行業(yè)發(fā)展帶來新的增量。

　　國內廠商積極布局投資產線，國內OLED產能占比有望持續(xù)提升。全球OLED市場規(guī)模持續(xù)上升，2022年達到384.4億美元，預計到2032年將增至2596.7億美元，復合年增長率達21.1%。中國市場認可度提升，2022年規(guī)模約393億美元，2023年預計將達426億美元。國內廠商如京東方、維信諾等積極投資布局，全球OLED產能逐漸向中國傾斜，預計2023年中國OLED產能將達27平方千米。

　　中大尺寸OLED將成為主要發(fā)展趨勢。8.5代中大尺寸OLED產線逐漸量產，為行業(yè)規(guī)模化發(fā)展奠定基礎。同時，國內OLED技術取得進步，為國產OLED行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。中大尺寸基板技術難度高，國內廠商進一步加大新產品的技術研發(fā)投入，8.6代和8.5代OLED產線逐漸開始量產。

　　投資策略：當前OLED為市場主旋律，國產進程化加速，OLED面板板塊我們推薦維信諾，受益標的：京東方、深天馬、TCL科技；OLED材料與設備板塊受益標的：精測電子、精智達、奧來德、萊特光電。

　　風險提示：產品價格波動、行業(yè)競爭加劇、中美貿易摩擦加劇。