在行業持續去庫存、產能利用率提升的背景下，半導體上市公司前三季度業績表現備受市場關注。東方財富Choice數據顯示，截至11月1日，已有151家半導體上市公司披露2023年三季報，合計實現營業總收入約3523億元，較去年同期幾乎持平；合計實現歸母凈利潤約193億元，較去年同期下降約54%。

“目前，大部分半導體上市公司已建立相對完善的產業鏈并擁有自主知識產權，雖然前三季度業績承壓，但企業通過積極去庫存及進行現金流管理，提效降本、將資金投向關鍵技術領域。在新能源、AI等行業強勁需求的帶動下，半導體行業有望逐步回暖。”中國聯合國采購促進會副秘書長宋嘉在接受《證券日報》記者采訪時表示。

終端需求出現復蘇跡象

在目前已披露三季報的151家半導體上市公司中，有70家公司前三季度營收實現同比正增長；107家公司實現盈利，占比超七成；另有111家公司歸母凈利潤同比出現下降，占比約為74%。

自去年二季度至今，半導體行業已經歷了連續六個季度的下行。受此影響，百余家半導體上市公司今年前三季度出現歸母凈利潤下滑，主要集中在SoC芯片及軟件研發、芯片設計、封裝測試等領域。多家上市公司在財報中表示，由于下游客戶持續去庫存，報告期內市場需求偏弱，從而影響業績。

不過，橫向對比業績數據，超60%的半導體上市公司在今年第三季度實現歸母凈利潤環比增長。而這也被業內認為是半導體行業反彈的關鍵信號。

“從第三季度開始，終端需求出現緩慢復蘇跡象，同時品牌端的庫存也趨于健康水平，去庫存的步驟已經基本完成，并轉為按需采購模式，這也帶動半導體企業業績呈現恢復態勢。”北京迪顯信息咨詢總經理崔吉龍對《證券日報》記者表示。

相較而言，半導體設備及材料主流上市公司業績依舊穩健，多家公司表示訂單量充足。數據顯示，今年前三季度，超七成半導體設備和材料上市公司實現了營收同比增長。與此同時，新能源汽車、光伏、工控等行業的需求提升，也帶動了功率器件、刻蝕設備等企業的訂單量增長。

多家上市公司積極去庫存，并做好現金流管理，以待行業復蘇。數據顯示，151家行業上市公司期末庫存余額為1590億元，較去年同期小幅減少。其中，經營活動產生的現金流量凈額為正的公司有90家，占比60%。

穿越“寒冬”，半導體行業靜待“花開”。開源證券分析師認為，半導體企業短期面臨去庫存及業績壓力，長期正沿著自主化方向加速破局。華泰證券方面亦預計，隨著下游客戶去庫存結束、車規級以太網芯片及交換芯片放量，相關半導體企業在2024年收入或將回暖。

在崔吉龍看來，半導體企業接下來將會圍繞車載生態鏈的微處理器、圖像識別等芯片以及先進制程的晶圓代工方向加速布局，以獲得更好的業績成長機會。

頭部企業持續突破先進工藝

加大研發投入，成為今年半導體上市公司的普遍動作，不少行業巨頭以真金白銀大手筆投入研發。

數據顯示，151半導體上市公司在今年前三季度合計產生研發費用406億元，較去年同期增加48億元，增幅13.4%。前三季度研發投入占凈利潤比重大于30%的有60家企業。

有125家公司研發費用同比增長，占比超八成。其中，研發費用同比增長超50%的上市公司有38家，8家公司實現研發費用同比增長超100%。無論是從研發費用規模還是增幅來看，均超去年同期。

其中，中微公司、裕太微、思瑞浦、拓荊科技、芯源微等多家半導體行業巨頭均在研發上加快投入，持續突破先進工藝。2023年前三季度，裕太微的研發費用達到1.63億元，同比增長72.10%，超過2022年全年。

在2023年三季度業績說明會上，中微公司董事長、總經理尹志堯面對投資者提問時表示，公司持續開發關鍵零部件的供應商，也非常重視零部件的國產化工作。公告顯示，目前公司在刻蝕、薄膜設備有較多新品布局。

“消費電子產業回暖帶動半導體行業復蘇，同時國產半導體自主可控進程已經進入‘深水區’。半導體行業龍頭企業正在瞄準高算力芯片、汽車電子、工業控制等領域，積極加快研發，不斷完善產品線和升級業務結構，從而推進我國集成電路產業的自主化進程，并與產業鏈上下游的廠商聯合在芯片、操作系統、AI大模型等關鍵領域實現多點開花。”宋嘉表示。

來源：證券日報