自2024年初以來(lái)，6英寸碳化硅（SiC）襯底價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)從供應(yīng)短缺迅速轉(zhuǎn)向供過(guò)于求，預(yù)計(jì)未來(lái)價(jià)格將進(jìn)一步下降。隨著中國(guó)SiC襯底制造商加速擴(kuò)產(chǎn)，供需失衡問(wèn)題加劇。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，行業(yè)整合潮將提前到來(lái)，最快或在2025年中期開(kāi)始。

消息人士指出，2024年中期，6英寸SiC襯底價(jià)格已跌至500美元以下，接近中國(guó)制造商的生產(chǎn)成本線(xiàn)。然而，到第四季度，價(jià)格將進(jìn)一步跌至450美元甚至400美元，給大部分制造商帶來(lái)沉重財(cái)務(wù)壓力。一些一線(xiàn)供應(yīng)商已經(jīng)在尋求出售業(yè)務(wù)，以避免巨額虧損的持續(xù)擴(kuò)大。

中國(guó)市場(chǎng)上，SiC襯底供過(guò)于求的現(xiàn)象尤為嚴(yán)重，價(jià)格混亂加劇了市場(chǎng)的不穩(wěn)定。盡管?chē)?guó)內(nèi)SiC襯底產(chǎn)能增長(zhǎng)迅速，但不同供應(yīng)商之間的良率差異較大，部分企業(yè)在訂單履行方面面臨挑戰(zhàn)。供應(yīng)商之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致價(jià)格不斷走低，許多廠(chǎng)商被迫虧本銷(xiāo)售。

面對(duì)持續(xù)下跌的價(jià)格，許多客戶(hù)選擇觀望，期待價(jià)格進(jìn)一步觸底，這使得供應(yīng)商的定價(jià)策略未能有效刺激需求。與此同時(shí)，SiC襯底的主要應(yīng)用領(lǐng)域——電動(dòng)汽車(chē)和光伏發(fā)電市場(chǎng)（SiC器件最大的市場(chǎng)），因長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月到1年的驗(yàn)證期，使得客戶(hù)在選擇供應(yīng)商時(shí)尤為謹(jǐn)慎，擔(dān)心驗(yàn)證期結(jié)束后供應(yīng)商可能已破產(chǎn)。這一情況進(jìn)一步拖累了供應(yīng)鏈的流動(dòng)性。

與國(guó)際供應(yīng)商相比，中國(guó)SiC襯底制造商的降價(jià)速度更快。2024年初，中國(guó)頂級(jí)供應(yīng)商的降幅超過(guò)30%，第三季度價(jià)格跌破500美元。而國(guó)際供應(yīng)商的報(bào)價(jià)在2023年底仍高達(dá)850美元。中國(guó)供應(yīng)商的快速擴(kuò)產(chǎn)和大幅降價(jià)讓國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手措手不及。

有消息稱(chēng)，2024年，中國(guó)供應(yīng)商的產(chǎn)能將達(dá)到全球需求的一半以上。天科合達(dá)、天岳先進(jìn)、同光半導(dǎo)體、爍科晶體和三安半導(dǎo)體等中國(guó)頂級(jí)制造商在擴(kuò)產(chǎn)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。由于SiC襯底行業(yè)的盈利前景不明，供應(yīng)商之間的價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，低報(bào)價(jià)成為廠(chǎng)商之間生存競(jìng)爭(zhēng)的唯一武器。

業(yè)內(nèi)人士原本預(yù)計(jì)，SiC襯底行業(yè)的整合潮要到2026年才會(huì)到來(lái)，但隨著價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激化，市場(chǎng)整合可能將在2025年中期提前上演。部分中國(guó)供應(yīng)商雖然擴(kuò)產(chǎn)積極，但在低價(jià)格的環(huán)境下，能否繼續(xù)維持運(yùn)轉(zhuǎn)成為關(guān)鍵問(wèn)題。當(dāng)前，天岳先進(jìn)等擁有母公司支持的企業(yè)可能仍具備一定的財(cái)務(wù)實(shí)力，但大部分廠(chǎng)商正面臨著產(chǎn)能利用率低、需求疲軟的雙重壓力。

消息人士補(bǔ)充道，未來(lái)SiC襯底行業(yè)的生存將更多依賴(lài)強(qiáng)大的資金支持，市場(chǎng)需求的低迷加劇了供應(yīng)商的困境。未來(lái)幾個(gè)月，這一領(lǐng)域可能將迎來(lái)劇烈變動(dòng)，行業(yè)格局正在悄然重塑。

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